1. Julkaisuhaku
2. Forecasting private investment in Finland using Q-theory and frequency decomposition

Forecasting private investment in Finland using Q-theory and frequency decomposition

Yksityisten investointien ennustaminen Suomessa käyttäen Q-teoriaa ja frekvenssihajotelmia

Tiivistelmä

Etsimme ennustemallia Suomen yksityisille investoinneille. Selittävinä muuttujina käytämme erilaisia Tobinin Q:n ja kassavirran proxy-muuttujia. Hajotamme nämä aiksarjat myös eri frekvenssikomponenteiksi ja käytämme eri komponentteja ennustemalleissa. Ennusteet tuotetaan käyttäen pienimmän neliösumman menetelmää (OLS) ja muuttujien muodostamiseen käytetään eri kansantalouden tilinpidon ja rahoitustilinpidon aikasarjoja. Tuloksemme osoittavat, että mallit, jotka sisältävät Q:n proxy-muuttujan, kassavirran tai molemmat, johtavat useimmiten pienempään keskimääräiseen neliövirheen neliöjuureen (RMSFE) verrattuna vertailumallina käytettyyn AR-malliin, mutta erot eivät ole tilastollisesti merkitseviä. Eri frekvenssikomponenttien käyttö voi parantaa mallin suorituskykyä, vaikka erot ei myöskään ole tilastollisesti merkitseviä. Tarkimmat ennusteet saavutetaan, kun Tobinin Q approksimoidaan yrityksen markkina-arvon ja fyysisen sekä aineettoman pääoman yhteissumman suhteella.

Julkaisun tiedot

Nippala, V. & Sinivuori, T. (2023), Forecasting private investment in Finland using Q-theory and frequency decomposition, BoF Economics Review 3/2023.