Bank Stability and the European Deposit Insurance Scheme

14.8.2019 Työpapereita Ilkka Kiema, Esa Jokivuolle

Pankkivakaus ja eurooppalainen talletussuojajärjestelmä

Tiivistelmä

Empiirinen näyttö osoittaa, että pankin tai koko talouden kohtaama rahoitusvaikeus voi aiheuttaa laajamittaisia talletusnostoja jopa silloin, kun pankkitalletukset on suojattu talletussuojalla, joka on implisiittisesti tai eksplisiittisesti valtion takaamaa. Kieman ja Jokivuollen (2015) pohjalta esitämme uuden mallin tällaisista osittaisista pankkiajoista. Mallissamme nostot aiheutuvat pelosta, että sekä pankki että valtion talletustakaus saattavat tulevaisuudessa pettää. Keskitymme takaukseen vakuutuksen sijaan, koska talletussuojarahastojen varat eivät välttämättä riitä laajamittaisissa systeemikriiseissä. Takauksen pettäminen on mahdollista, koska valtio voi suvereenina päättää jättää lupauksensa pitämättä. Tämä vaihtoehto aiheuttaa kiinteän hyvinvointikustannuksen (esim. mainekustannuksen), joka riittävän vakavassa kriisissä voi olla pienempi kuin talletustakausmaksuista aiheutuvat kustannukset. Oletamme myös, että hyvinvointia maksimoiva valtio pääomittaa pankin uudelleen pankkiajon alkuvaiheessa. Kun talletustakausmaksuja koskevat päätökset tehdään, uudelleenpääomituskustannukset ovat jo uponneet kustannuksia, mutta osittainen pankkiajo on vähentänyt jäljellä olevien talletusten valtiolle mahdollisesti aiheuttamia kattamiskustannuksia. Näin ollen osittaisen pankkiajon aikana varoja nostavat tallettajat vähentävät talletustakauksen pettämisen vaaraa ja lisäävät jäljellä olevien tallettajien kannustimia pitää talletuksensa pankissa. Sovellamme viitekehystämme eurooppalaiseen talletussuojajärjestelmään (EDIS), ja tarkastelemme yhteisen kriisinratkaisurahaston ja sen varautumisjärjestelyn luotettavuutta valtion lupausten luotettavuuden vastineena. Käy ilmi, että ainoastaan yhtä euromaata koskevassa epäsymmetrisessä sokissa EDIS parantaa pankkivakautta, mutta sen vaikutukset saattavat olla monitulkintaisia koko pankkiunioniin vaikuttavassa systeemikriisissä. (AI-käännös)