Ulkomaankauppahinnat ja inflaatio Suomessa
Johdanto
Pienen avoimen talouden makroteoriassa korostuu kansainvälisten riippuvuuksien ensisijainen merkitys talouden kehitystä määräävänä ja stabilisaatiopolitiikan mahdollisuuksia rajoittavana tekijänä. Erityisesti on alleviivattu kiinteiden valuuttakurssien oloissa vallitsevaa kotimaisen hintatason ja inflaatiovauhdin riippuvuutta ulkomaisesta hintakehityksestä. Kun myös Suomea koskevissa selvityksissä ja talouspoliittisissa kannanotoissa mielellään (ja perustellusti) vedotaan talouden “pienuuteen” ja “avoimuuteen”, on yllättävää havaita, että kansainvälinen hintakehitys ja valuuttakurssimuutokset esittävät jokseenkin vaatimatonta roolia useimmissa Suomalaisissa inflaatiotutkimuksissa. Joissakin tapauksissa ulkomaankauppahintoja ei lainkaan mainita (esim. Paunio-Suvanto), ja toisissa tapauksissa ulkomaankauppahintoihin liittyvät parametriestimaatit ovat varsin pieniä ja usein tilastollisesti ei-merkitseviä. Mitkään Suomen inflaatiota kuvaavat ekonometriset hinta- ja palkkayhtälöt eivät näyttäisi tukevan sitä pienen avotalouden makroteorian keskeistä väitettä, jonka mukaan ulkomaisen inflaation kiihtyminen kiinteiden valuuttakurssien vallitessa pitkällä tähtäimellä johtaa kotimaisen inflaation yhtä suureen lisääntymiseen.
Tämän kirjoituksen taustalla on käsitys, että Suomen inflaatio kokonaisuudessaan oleellisesti riippuu ulkomaankauppahintojen markkamääräisestä kehityksestä, joka vuorostaan heijastaa kansainvälisen inflaation ja valuuttakurssipolitiikan vaikutuksia. Keskeinen empiirinen ongelma on tällöin kysymys siitä miten nopeasti ulkomaankauppa hintojen vaikutukset leviävät kotimaiseen hintakehitykseen kuten myös kysymys “kotimaisten” tekijöiden (esim. työttömyysasteen) roolista inflaatioprosessissa. (Työttömyyden muutokset saattayat tietysti liittyä esim. viennin määrän vaihteluihin. Seuraavassa “ulkoisesti” määräytyvällä inflaatiolla tarkoitetaan ainoastaan suoria hintavaikutuksia.)
Mainittujen kysymysten selvittämiseksi esitetään jatkossa ensiksi eräitä varsin yksinkertaisia ulkomaankauppahintojen merkitystä ja vaikutusten välittymisen nopeutta kuvaavia ekonometrisia hinta- ja palkkayhtälöitä. Sen jälkeen tuodaan esille joitakin suoritettuihin tarkasteluihin liittyviä puutteellisuuksia ja varauksia. Lopuksi pohditaan tulosten implikaatioita.
- ISSN: 0357-9603
- ISBN: 951-9281-19-3
- Julkaisu PDF-muodossa
