Identifiering av fiskala SVAR-modeller i små öppna ekonomier med handelspartners prognosfel som instrument
Referat
Vi identifierar strukturella vektorautoregressioner med externa instrument (SVAR-IV) för att studera de dynamiska effekterna av finanspolitik. Vårt huvudsakliga bidrag är ett nytt instrument för aggregerade outputchocker i en liten öppen ekonomi. Oväntade chocker i inhemsk output approximeras med prognosfel från professionella prognosmakare i handelspartnerekonomierna. Vårt instrument bygger på två centrala antaganden. För det första är oväntade förändringar hos handelspartners korrelerade med oväntade chocker i en öppen ekonomi (relevans). För det andra är oväntade finanspolitiska chocker i en liten ekonomi orelaterade till dess handelspartners prognosfel (exogenitet). Testresultat visar att detta instrument är relevant. Vi finner suggestiva belägg för att vårt instrument är mer trovärdigt exogent än det rådande TFP-instrumentet. Vi tillämpar vårt instrument för att skatta fiskala SVAR-modeller för två länder, Kanada och Finland, och finner att skattningar av utgiftsmultiplikatorn är känsliga för konventionella identifieringsantaganden. (AI-översättning)
- ISSN: 1795-1801 (Online)
- ISBN: 978-952-209-189-5 (Online)
- JEL: E62, C26, C32
- Publicering i PDF-format
